CCER重启有望加速，中期现货市场规模有望达800亿元

CCER(国家核证自愿减排量)和碳排放权配额共同组成我国碳排放权交易市场。我国对控排企业的碳排放量实行配额管理，企业实际碳排放量超出配额的部分，可通过碳交易市场从其他控排企业有碳配额盈余方购买相应配额(CEA),或使用CCER抵消机制，1CCER等同于1配额(CEA)。CCER体系发展过程经历初步构建、运营和暂停三个阶段，2017年后发改委发文暂停温室气体自愿减排交易项目、减排量备案，至今仍未重启。近期CCER重启进程释放出多条积极信息：生态环境部6月29日表示力争2023年内尽早重启CCER市场，并于7月7日公开征求《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》意见，完善交易规范机制。据测算，当前CCER理论现货市场规模近200亿元，中期有望达800亿元，市场空间广阔。

未来CCER开发重点：“负排放”的林业碳汇

(资料图片仅供参考)

林业碳汇为国家认证的负排放路径，有助于实现碳中和目标。目前林业碳汇拥有良好的政策条件支持：各地方政府陆续推出有关区域性林业碳汇交易的规范性文件帮助该市场逐步走向成熟，同时CCER重启有望进一步丰富林业碳汇在全国范围内的交易渠道。由于林业碳汇项目的开发过程成本较高、开发结果具备不确定性，缺乏成功开发经验的林权方亟需寻求专业机构帮助解决其开发问题，为具有碳汇开发经验、且具备造林与林业经营能力的企业带来机遇。

岳阳林纸：赋能林业碳汇，深化国企改革

“浆纸+生态”双核发展的老牌国企，林业基地近200万亩，合作开发碳汇面积超3000万亩。岳阳林纸子公司茂源林业在2017年与壳牌能源达成碳汇交易协议，成为湖南第一家进入碳汇交易市场的央企。依托首期碳汇项目取得经验与长期林业经营经验，岳阳林纸搭建了碳汇开发专业平台森海碳汇，并持续探索相关方法学。

永安林业：背靠央企，规划林业碳汇并转型发展国资委下中林集团控股企业，以生物质能循环利用项目为抓手，持续推进公司产业转型升级。

22年底公司森林资源128.6万亩，2014年便参与永安市林业局组织开发的VCS项目。未来永安林业将规划4万亩碳中和林参与试点，其中高固碳营造林示范片1500亩，福建金森：碳汇项目向全国拓展的地方国企

2017年便成功进行碳汇项目开发，22年底经营森林资源面积近80万亩。2018年公司设立金森碳汇开展自愿减排项目开发服务，项目范围已经从将乐县逐渐开拓至四川、海南等地。

东珠生态：生态保护专家，积极开拓碳汇

加速生态修复深入布局，积极开拓碳汇业务。除自有碳汇储备CCER一万吨整外，21-22年间先后在上海、福建和天津设立全资子公司开展碳汇开发业务并与政府或平台公司签订协议。

平潭发展：林地资源丰富，存碳汇开发机遇

平潭发展现拥有经营林区近90万亩（含委托代管林地面积），同时坚持中长期资源培有和资源的开发利用并重的原则，探索林业碳汇交易。

风险提示

1、CCER重启进度不及预期；2、项目开发失败风险。